苹果计划于 7 月 28 日在美国推出设备租赁（Device Leasing）计划

1. 苹果正在从“一次性卖硬件”转向“订阅硬件（Hardware as a Service）”

目前苹果主要有三种方式销售 iPhone：

一次性购买

Apple Card 分期

iPhone Upgrade Program（每年升级计划）

新的 Device Leasing 更接近汽车租赁模式：

用户每月支付固定费用，设备所有权始终属于 Apple。

未来可能包括：

iPhone

iPad

Mac

Apple Watch

Vision Pro

甚至多个设备打包租赁。

这意味着苹果希望把硬件变成一种持续收费的服务，而不是一次性交易。

2. 苹果收入会更加稳定

投资者最关心的是：苹果最大的风险一直是：

用户几年才换一次手机。

如果采用租赁：

以前：

第一年卖1000美元

第二年没有收入

未来：

每个月收40~60美元

收入会更稳定

可预测

经常性收入（Recurring Revenue）

这也是华尔街最喜欢的收入模式。

3. 提高用户黏性

如果你一直租：

你以后：

更容易继续用 iPhone

更容易买 AirPods

更容易订阅 iCloud

更容易订阅 Apple Music

更容易购买 AppleCare

更容易升级 Vision Pro

整个 Apple Ecosystem 会更加牢固。

苹果一直希望提高用户生命周期价值（LTV）。

租赁正是最有效的方法。

4. 换机周期可能重新缩短

美股投资网认为：过去很多用户：

手机还能用，就继续用。

如果每个月固定支付：

例如：

$45/月

明年：

直接换最新 iPhone。

心理负担会明显降低。

这样苹果新品销量会更加稳定。

5. 二手市场可能发生变化

苹果拥有设备所有权意味着：

所有旧设备都会回到 Apple。

Apple 可以：

官方翻新

官方认证二手机

企业租赁

新兴市场销售

这样：

苹果将掌控整个设备生命周期。

利润率也会提高。

6. AI 时代尤其重要

Apple Intelligence 未来可能需要：

更大的 RAM

更强 NPU

更快芯片

如果用户三四年不换机：

AI 功能推广速度会受影响。

租赁可以让：

更多用户快速升级到：

A20

A21

M系列新芯片

因此租赁计划也有助于 Apple Intelligence 的普及。

7. 对苹果估值可能是利好

市场通常给予：

SaaS

Subscription

Recurring Revenue

更高估值。

虽然苹果本来就是消费电子公司，但：

如果未来：

Services 收入继续增长，

再加上：

Hardware Leasing 收入，

华尔街可能开始给予：

更高质量现金流公司的估值溢价。

潜在风险

当然，这一模式也会带来新的挑战：

苹果需要承担设备资产和折旧风险。

初期现金流可能不如一次性销售，因为收入被分摊到数月甚至数年。

信用审核、坏账和设备回收管理都会增加运营复杂度。

如果租赁价格设置不合理，可能会影响高利润的一次性销售。