[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dciod07c7c36":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dciod07c7c36","亚马逊(AMZN)绩后股价大跌-华尔街密集唱多：AWS增长逻辑未变","\u002Fdoc\u002Fdciod07c7c36","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\n\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cspan>美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)公布三季度财报后股价大跌，但多家华尔街机构仍持乐观看法。亚马逊财报本身并不弱营收同比增长12%至2019亿美元，营业利润跃升61%至281亿美元，营业利润率创历史最高水平。市场抛售的焦点不在当期业绩，而在AI投入回报与自由现金流承压。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>管理层表示，Prime Day移至二季度拖累了报告增速，若剔除这一影响，增速本应“高出约400个基点”。AWS是电话会上的主角，其收入达460亿美元，增速正在加快。亚马逊维持2026年约2200亿美元的资本开支计划(主要用于AWS)，并预计2027年将“大幅增加”支出。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>摩根大通维持“增持”评级，目标价365美元\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>分析师Doug Anmuth指出，AWS三季度同比增长39%，略低于该行41%的预期，但仍为五年来最快增速，且处于产能受限状态;AWS积压订单达5780亿美元，同比增长189%、环比增长17%，且已售罄至2028年相当一部分产能。他认为，管理层对需求的强可见度，使其有信心承诺未来两年40%以上的增长，并更积极地投资AI算力基础设施。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>“我们意识到，短期内增加投资和更大的自由现金流消耗可能会招致一些质疑，但亚马逊正在展示回报，并为中长期大得多的业务打基础，”他写道。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>资本开支方面，亚马逊维持2026年约2200亿美元计划不变，但三季度单季支出达770亿美元;该行预计2027年资本开支升至3950亿美元(同比增长77%)，2028年进一步增至4760亿美元，2027年自由现金流约为-1280亿美元。该行认为，服务器与网络设备不到三年回本、五至六年使用寿命，以及数据中心30年使用年限，为高强度投入提供回报支撑。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>美国银行维持“买入”评级，目标价317美元\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>分析师Justin Post表示，在新企业合同推动下，积压订单环比和同比均强劲增长，定制芯片使用率稳步提升且芯片外销在即，Alexa购物使用量持续增长，这些因素让该行确信亚马逊具备强大的AI定位，是科技板块的首选股之一。Post指出，亚马逊的下一个催化剂是re:Invent大会，届时可能展示新的Trainium芯片、AI应用，乃至前沿模型进展。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Susquehanna维持“正面”评级，目标价325美元\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>分析师Shyam Patil认为，尽管短期存在一些噪音，该行仍将亚马逊视为长期持续增长型公司，其支撑来自强大的电商、云与AI以及广告业务。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>摩根士丹利维持“增持”评级并列为首选股，目标价由350美元下调至335美元\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>分析师Brian Nowak认为，AWS三季度39%的同比增速低于该行模型预测的42%，但更多是预期层面的落空——三季度收入环比增加38亿美元为AWS历史第二高单季增量，不改变其进一步加速的潜力。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>该行列出支撑AWS后续增长的六项因素四季度公司收入指引高端隐含AWS 40%区间低至中段增长;三季度770亿美元资本开支预示芯片与机架交付及新数据中心投用;管理层指引2027—2028年增长超40%;AWS迈向万亿美元收入的路径未被充分定价;5780亿美元积压订单;以及Trainium外销。该行将AWS 2027年、2028年收入增速分别从47%和42%下调至44%和42%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>零售端，该行同样给出积极评价。亚马逊“代理式购物”地位稳固过去一年超4亿客户使用Alexa购物，同比增长60%，用户互动量增长570%，使用该功能的美国客户平均支出比非用户高50%。此外，单位履约成本与单位运输成本分别同比下降3%和2%，尽管面临约8.8亿美元燃料与干线运输成本逆风;尽管Project Leo资本化推迟至2027年一季度带来约10亿美元逆风(相对该行此前预测)，北美零售EBIT利润率仍有望达约10%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>华尔街分析师Daniel Jones认为，股价大跌恰恰是加仓买入的时机;另一位分析师Bohdan Kucheriavyi则更为谨慎，理由是对自由现金流和长期债务状况的担忧。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>截至发稿，亚马逊盘前跌6.85%，报227.10美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FA\u002FAMZN\u002FAMZN3.jpg","2026-10-30T12:33:10","2026.10.30","2026\u002F10\u002F30",49780,[22],"AMZN","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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