[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio90d5b88f":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio90d5b88f","扎克伯格真正想抢的，不是眼镜，是互联网入口","\u002Fdoc\u002Fdcio90d5b88f","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\n\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cspan>Meta \u003Cspan>已确认，\u003C\u002Fspan>Muse \u003Cspan>将接入\u003C\u002Fspan> Walmart\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Best Buy\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Sephora\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Wayfair\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Shop Pay\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>PayPal\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Instacart \u003Cspan>等服务，\u003C\u002Fspan>Expedia \u003Cspan>也即将加入；\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>工作场景还会接入\u003C\u002Fspan> Notion\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>GitHub\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Box \u003Cspan>等工具。\u003C\u002Fspan>Muse \u003Cspan>还会拥有自己的邮箱，并在未来几个月进入\u003C\u002Fspan> Meta \u003Cspan>的\u003C\u002Fspan> AI \u003Cspan>眼镜。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>这些合作放在一起看，\u003C\u002Fspan>Meta \u003Cspan>的方向已经很清楚：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>让\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>直接承接用户需求，再把购物、支付、旅行、邮件和工作任务分发给不同服务商。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>这会直接影响互联网最重要的一层价值：谁掌握用户发出需求的第一刻。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>比如用户直接对\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>说：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>“帮我找一双\u003C\u002Fspan> 150 \u003Cspan>美元以内的跑鞋，明天送到。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Muse \u003Cspan>可以搜索商品、比较价格、调用支付工具，最后完成交易。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Shopify \u003Cspan>已经为这种模式铺好了基础设施：符合条件的商家可以通过\u003C\u002Fspan> Shopify Catalog \u003Cspan>把商品直接展示在\u003C\u002Fspan> Meta \u003Cspan>界面，用户甚至可以在\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>内完成结账，订单继续由\u003C\u002Fspan> Shopify \u003Cspan>商家履约。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>这一步非常关键。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>因为一旦交易可以在\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>内完成，\u003C\u002Fspan>Meta \u003Cspan>掌握的就不只是广告流量，还包括：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>需求\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>→\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>推荐\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>→\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>决策\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>→\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>支付\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>→\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>订单归因。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Shopify \u003Cspan>的官方说明里甚至明确写了，用户在\u003C\u002Fspan> Meta \u003Cspan>界面直接结账后，订单会被归因为\u003C\u002Fspan> Meta\u003Cspan>。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>这就是\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>最有价值的地方。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>如果它能积累足够高的使用频率，\u003C\u002Fspan>Meta \u003Cspan>就有机会把自己的流量优势延伸到交易层。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Amazon \u003Cspan>对\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>的封锁，也值得放进这个框架里理解。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Amazon \u003Cspan>已经阻止\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>直接在其平台上替用户购物，理由包括未经授权访问、身份识别以及隐私和安全问题。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>对\u003C\u002Fspan> Meta \u003Cspan>来说，这并不一定意味着模式走不通。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>只要\u003C\u002Fspan> Walmart\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Shopify \u003Cspan>商家、\u003C\u002Fspan>Instacart\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Expedia \u003Cspan>这类平台愿意提供足够丰富的商品和服务，\u003C\u002Fspan>Muse \u003Cspan>仍然可以绕开\u003C\u002Fspan> Amazon\u003Cspan>，完成大部分消费需求。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>这会产生一个很有意思的变化：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Amazon \u003Cspan>的优势是商品、物流和履约；\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Muse \u003Cspan>想控制的是需求入口。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>美股投资网认为，只要用户形成“先问\u003C\u002Fspan> Muse\u003Cspan>”的习惯，平台之间的竞争就会从争夺网站流量，升级为争夺\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>的默认推荐位。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>这对几家公司影响完全不同。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>META\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>最重要的是\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>能不能从高活跃工具变成交易入口。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Muse \u003Cspan>上线后增长非常快。\u003C\u002Fspan>Reuters \u003Cspan>报道称，它上线\u003C\u002Fspan> 12 \u003Cspan>天下载量达到约\u003C\u002Fspan> 280 \u003Cspan>万，并迅速登上美国\u003C\u002Fspan> App Store \u003Cspan>前列，\u003C\u002Fspan>Meta \u003Cspan>股价也在短时间内明显重估。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>但目前市场交易的仍然主要是预期。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>真正能进入模型的，还是后面的几个数字：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>DAU\u003Cspan>、任务完成率、付费转化率、交易\u003C\u002Fspan> GMV\u003Cspan>、每笔交易抽成率，以及\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>对广告转化率的提升。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>只要其中一个开始规模化，\u003C\u002Fspan>Muse \u003Cspan>才能从“\u003C\u002Fspan>AI \u003Cspan>产品故事”变成真正的收入引擎。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>SHOP\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>逻辑也很清楚。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>AI Agent \u003Cspan>越普及，独立商家越需要一个统一的商品、库存、支付和履约接口。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Shopify \u003Cspan>正在把自己变成\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>时代的商业基础设施。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>商家不需要自己逐个对接\u003C\u002Fspan> Meta\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>ChatGPT\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Gemini \u003Cspan>或\u003C\u002Fspan> Copilot\u003Cspan>，只需要通过\u003C\u002Fspan> Shopify Catalog \u003Cspan>和\u003C\u002Fspan> Agentic Storefronts\u003Cspan>，就能进入多个\u003C\u002Fspan> AI \u003Cspan>渠道。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>如果\u003C\u002Fspan> AI \u003Cspan>购物规模持续扩大，\u003C\u002Fspan>Shopify \u003Cspan>的价值会越来越接近“商户侧\u003C\u002Fspan> API \u003Cspan>层”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>PYPL\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>机会来自支付。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Agent \u003Cspan>可以帮用户选商品，但真正完成交易仍然需要身份验证、支付授权、风控和结算。\u003C\u002Fspan>PayPal \u003Cspan>被直接接入\u003C\u002Fspan> Muse\u003Cspan>，说明支付公司依然是\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>商业化链条里很关键的一环。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>WMT\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>价值更直接。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Amazon \u003Cspan>封锁\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>后，\u003C\u002Fspan>Walmart \u003Cspan>反而获得了新的流量入口。如果\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>大规模增长，\u003C\u002Fspan>Walmart \u003Cspan>有机会成为其中最重要的商品供给方之一。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>所以这件事真正值得跟踪的，并不是\u003C\u002Fspan> Meta \u003Cspan>又增加了多少合作伙伴。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>核心只有三个：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>第一，\u003C\u002Fspan>Muse \u003Cspan>的使用频率能不能持续。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>下载量可以制造估值弹性，真正决定商业价值的是用户会不会每天让它处理购物、旅行、邮件和工作任务。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>第二，\u003C\u002Fspan>Meta \u003Cspan>能不能把\u003C\u002Fspan> Agent \u003Cspan>流量转成真实交易。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>只推荐商品还不够，交易闭环和订单归因才决定\u003C\u002Fspan> Meta \u003Cspan>有没有资格从中收费。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>第三，平台供给够不够丰富。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>如果\u003C\u002Fspan> Walmart\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Shopify\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Expedia\u003Cspan>、\u003C\u002Fspan>Instacart \u003Cspan>继续扩张，\u003C\u002Fspan>Amazon \u003Cspan>是否开放的重要性会下降；如果大型平台普遍选择封锁，\u003C\u002Fspan>Muse \u003Cspan>的可用性就会被限制。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>从交易角度看，这属于\u003C\u002Fspan>\u003Cspan>中长期基本面逻辑，短期带有明显情绪催化。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>META \u003Cspan>当前最重要的验证点，是\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>的活跃度和商业化速度。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>如果未来几个季度开始出现明确的交易\u003C\u002Fspan> GMV\u003Cspan>、付费用户或者新增广告收入，市场才会真正开始给\u003C\u002Fspan> Muse \u003Cspan>单独估值。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>Meta \u003Cspan>正在把\u003C\u002Fspan> AI Agent \u003Cspan>做成新的消费入口，而谁掌握入口，谁就更接近下一代互联网的交易抽成权。\u003C\u002Fspan>$META $AMZN\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>#\u003Cspan>美股\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>【原创声明】\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>本文由美股投资网（\u003C\u002Fspan>TradesMax.com\u003Cspan>）研究团队原创完成。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>原创机构：美股投资网\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>英文品牌：\u003C\u002Fspan>TradesMax\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>本文基于公开财报、\u003C\u002Fspan>SEC\u003Cspan>文件、市场数据、机构资金、期权交易及产业链信息进行独立分析\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如需引用本文，请注明：\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>\u003Cspan>“美股投资网（\u003C\u002Fspan>TradesMax.com\u003Cspan>）原创研究”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FM\u002FMETA\u002FMETA.jpg","2026-09-25T20:15:52","2026.09.25","2026\u002F09\u002F25",47054,[22],"META","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure 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