[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio3cd86c6e":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio3cd86c6e","大摩高喊实体AI与太空将成经济“新电力”！增持SpaceX(SPCX)目标价300美元","\u002Fdoc\u002Fdcio3cd86c6e","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\n\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cspan>美股投资网获悉，摩根士丹利发布针对实体AI、太空及SpaceX(SPCX)的研究报告，认为机器人与太空产业将重塑全球经济格局，其作用类比于近代经济的电力。该行给予SpaceX增持评级，目标价300美元，相距现价存在显著上行空间。该行指出市场当前定价仅反映星链与航天业务价值，企业AI、轨道算力的期权价值几乎未被计入股价，但同时提示行业存在技术迭代、地缘、商业化不及预期等多重不确定性，投资者需要辩证看待长期产业机遇。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>该行认为，机器人技术与太空产业，远不止是又一类新兴技术。二者在经济层面深度绑定，具备重大军事价值，还可能带来颠覆性的社会影响。如果抛开人工智能与太空产业去讨论经济，就如同抛开电力去解读近代经济。这场产业变革或许需要数十年才会完全落地，但投资者当下就可以布局，为迎接下一个前沿时代做好资产配置。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>在人工智能即将从数字世界迈向物理世界的时代前夕，该行整理出十条供投资者参考的核心原则\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>1. 凡是能够自动化的领域，大概率终将实现自动化。未搭载人工智能的机器，会变成旧时代遗留产物，如同维多利亚时代蒸汽朋克机械装置。所有具备重大经济价值、承担实际生产工作的机器，都应当是可以采集数据、依托人工智能推理运算的机器人，形成大规模集群物理智能。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>2. 中美两国大概率需要开展合作。新闻头条依旧会充斥地缘波动，但该行判断，中国产品与供应链很难被彻底隔绝于美国市场。未来数年，很可能会出现中国品牌汽车在美国工厂生产、美国本土组装机器人大量采用中国产齿轮、电机、磁铁、传感器以及电池的局面。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>3. 中国是实体人工智能领域的领跑者。美国在前沿人工智能模型方面拥有领先优势，但机器人赛道的核心是制造业。各类机器人(探测设备)采集数据，回输至工厂，通过快速循环迭代完成技术升级，上演一场“机器人达尔文进化”。五年之后，中国在人工智能机器人领域的领先幅度，或许会比现在进一步拉大。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>4. 实体人工智能的军民两用属性十分显著。消费级、工业人工智能机器人和国防领域之间存在大量重叠，这点无需过多赘述。建议各位参考摩根士丹利美国航空防务分析师克里斯汀・利瓦格与贾斯汀・朗关于自主武器系统的分析报告，可以说，他们这个夏天格外忙碌。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>5. 美国必须重建本土制造能力。想要在实体人工智能赛道保持竞争力，美国需要大规模重建本土制造业。这里存在一个矛盾点中国发展实体人工智能的雄心，或许会成为自二战以来助推美国制造业复苏的最大动力，这一过程也有望创造数百万个美国本土就业岗位。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>6. 美国关键矿产供应链需要重构。数十亿台机器人投入使用、数百万吨载荷送入太空，会让关键矿产的需求实现数个数量级的增长。普通投资者未来将会对元素周期表有更深的认知。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>7. 重新审视技能工种与职业教育培训体系。社会需要更多电工、水管工、焊工、建筑工人、暖通技术人员，还有天体物理学家、地质学家、冶金专家、制造领域专业人才。重建美国制造业，需要大批掌握实操技能的劳动者。在该行看来，人力教育带来的瓶颈，被市场严重低估。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>8. 人工智能面临舆论公关难题实体人工智能版“每日5美元”何时到来?当前，反人工智能、反数据中心的社会运动频繁登上新闻版面。汽车工业发展早期，也曾遭遇大量针对环境、安全、就业保障的抗议。直到1914年，亨利・福特推出每日5美元薪资制度，将数百万劳动者带入高薪岗位，矛盾才得以化解。实体人工智能行业，也需要类似标志性事件。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>9. 关注跨行业协作。第二次工业革命(19世纪末‑20世纪初)，行业巨头们选择协同共进钢铁(卡内基)、汽车(福特)、石油(洛克菲勒)、电力(爱迪生)、轮胎(凡士通)，各家企业共同搭建起该行至今仍在依赖的关键基础设施。下一代具身人工智能，同样离不开复杂的产业协作，驱动因素包含竞争、忌惮、相互依存与逐利机会。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>10.太空在智能经济中扮演关键角色。市场低估了太空基础设施大规模将能量转化为智能算力的价值。太空可以提供免费能源、天然冷却环境，还有广袤空间，完全不存在地面的邻避抗议问题。倘若SpaceX能够实现星舰回收(预计第15次飞行前后)，轨道空间的使用成本或将再度下降一个数量级。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>该如何看待SpaceX股票?\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>从宏大发展脉络来看，该行预判，未来10‑15年，在美国追赶地缘对手、重建科研与商业航天能力的进程中，美国太空经济有望创造数十万高薪技术岗位;实体人工智能与机器人产业，或将催生数百万就业机会。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>当下，太空、卫星通信、企业人工智能业务基本面动力十足，叠加二季度财报释放出更为乐观的信号，而且股份解禁并未像市场此前担忧的那样对股价形成压制，投资者应当重新审视SpaceX的投资价值。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>当前股价略低于150美元，企业人工智能业务对应的市销率仅为个位数，股价几乎没有计入轨道人工智能这一潜在期权价值。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>做敏感性测算，额定算力每新增1GW(按照50美元\u002F瓦，增量利润率70%测算，按10倍EBITDA资本化)，能够为每股股价增加27美元，大约相当于当前股价的20%。该行预测2027财年末算力可达4.9GW，而公司自身目标接近10GW。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>SpaceX采用分业务加总估值太空业务、通信业务、人工智能业务(拆分X&Grok以及企业级AI)。300美元目标价构成太空业务8美元，通信业务118美元，X&Grok业务8美元，企业人工智能业务165美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>预测周期至2040年，估值基准日2027年6月30日;加权平均资本成本11.1%，权益资本成本11.9%。出于落地执行风险考量，对企业人工智能板块给予50%估值折价。长期增长率上，太空业务4.0%，通信业务4.5%，X&Grok业务3.0%，企业人工智能业务5.0%。对应EV\u002FEBIT\u002F增长率比值为0.46。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>机遇背后风险同样突出。上行高度依赖星舰复用进度、星链用户扩张、企业 AI 商业化兑现;一旦火箭迭代放缓、算力资本开支超预期、项目建设周期拉长，公司将面临更大融资压力，带来股权稀释风险。此外监管审批延迟、地缘政策变动，都可能打乱业务落地节奏。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>实体 AI、太空算力均属于长周期赛道，产业红利释放需要数十年，短期业绩兑现难度较高。对于投资者而言，SpaceX 代表的是面向未来的成长期权，不能简单套用传统科技企业估值框架，需充分考量技术失败、商业化不及预期的潜在损失。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cspan>如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FS\u002FSPX\u002FSPX.jpg","2026-09-15T19:09:38","2026.09.15","2026\u002F09\u002F15",43618,[22],"SPX","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"useContentVideo":5,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" rel=\"noopener noreferrer\">\u003Cimg src=\"\u002Fimg\u002Fstockwewebfiles\u002Fweb-202408-stk\u002F1586109431mceclip0.jpg\">\u003C\u002Fa>\u003C\u002Ffigure>\u003Cdiv class=\"text-center\">\u003Ch2 class=\"card-title mx-auto\">\u003Cbr>\u003Ca rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[33,37],{"productId":34,"serviceName":35,"priceText":36},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":38,"serviceName":39,"priceText":40},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":43,"images":71,"summaryHtml":76,"aboutTitle":77,"aboutHtml":78,"copyrightHtml":79},[44,47,50,53,56,59,62,65,68],{"label":45,"url":46},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":48,"url":49},"VIP会员","\u002Fvip",{"label":51,"url":52},"期权推荐","\u002FOption",{"label":54,"url":55},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":57,"url":58},"AI智能体","\u002FAiAgent",{"label":60,"url":61},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":63,"url":64},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":66,"url":67},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":69,"url":70},"联系我们","\u002FContactUs",[72,73,74,75],"\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploaderzic2tuwsol2_2025_09_11_18_21_07.gif","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadercakzdvydksw_2025_09_03_09_00_56.png","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadergtjyagwvoyk_2025_09_14_08_32_05.png","\u002Fimg\u002Fstockwebsiteblob\u002Fweb-202509-stk\u002FUploader3u0tt4jhlqh_2025_09_23_22_30_48.png","邮箱: buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\" rel=\"noopener\">StockWe.com\u003C\u002Fa> 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理海量股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，美股买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":81,"search":82,"searchPlaceholder":82,"hotContent":83,"draft":84,"noData":85,"searchNoData":86,"courseContent":87,"more":88,"buyNow":89,"subscribeNow":90,"encoding":91,"paidContent":92},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]